疫情对地产行业的冲击临近尾声

1-4月房地产开发投资增速降幅持续收窄

1-4月份，房地产开发投资同比下降3.3%，较1-3月份收窄4.4个百分点。除房屋施工面积继续实现同比2.5%的小幅正增长外，新开工面积、竣工面积均出现同比两位数负增长，但降幅分别较1-3月收窄8.8和1.3个百分点。

由于全国疫情有效控制，各地房地产项目加快复工建设节奏。单看4月，房地产开发投资同比增长7.0%，较上月扩大5.83个百分点。这主要是受房企土地购置发力的拉动，一、二线城市优质土地集中出让，价量齐升。但房企建安投资增速相对滞后，新开工、施工面积均出现小幅同比负增。

市场销售稳定回暖，局部热点涌现，库存小幅扩容

1-4月份，商品房销售面积同比下降19.3%，销售额同比下降18.6%，分别较1-3月份收窄7.0和6.1个百分点。单看4月，商品房销售面积和销售额仍低于去年同期，分别同比减少5.0%和2.1%，市场仍处于回暖过程中。

4月份，各地商品房销售市场冷暖不均，分化显现。根据克而瑞数据，一线城市成交面积环比增长37%，25个二线、强三线城市复苏好于预期，同比跌幅收窄至4%。从地区看，东部长三角地区回暖最快，中部地区恢复程度次之，西部、东北地区恢复相对较慢。

此外，前期热点的深圳市因受央行窗口指导后市场急速降温，4月下旬数据下降明显。相比新房市场，二手房市场整体回暖较慢，销售数据同比降幅也有所收窄。新房市场库存小幅扩容，4月累计库存同比增加1.7%，连续3个月出现正增长。同时，库存扩容叠加成交缩水，大部分城市库存消化周期相较去年同期略有拉长。

各线城市房价涨幅稳中有升

根据中国指数研究院数据，4月百城住宅价格指数同比上涨2.93%，环比上涨0.25%。其中，环比上涨城市数量较上月增加11个，至67个，市场快速回暖趋势明显。分城市看，3月各线城市房价同环比均实现正增长。其中，三线城市涨幅较大，同比增长3.21%，环比增长3.69%。一二线城市房价同环比增速均低于1%。

土地市场供需两旺，价量齐升

1-4月份，房地产开发企业土地购置面积同比下降12.0%，较1-3月份降幅大幅收窄10.6个百分点。土地成交价款累计同比增速由负转正，增长6.9%，较1-3月份降幅收窄25.0个百分点，成交规模已恢复至历史同期水平。单看4月，土地购置面积和成交价款大幅正增，分别同比增长13.8%和81.7%，市场热度创新高。

为助力房产市场尽快回归常态，各地供地明显加速，优质地块开闸入市，部分重点城市楼板价创新高，甚至拍出。分城市来看，除二线城市供应量略有下降外，一线和三四线城市供应量均呈稳定上涨趋势。价格上看，市场的高热度带动土地溢价率全线上扬。根据克而瑞数据，全国土地溢价率较3月上涨3.8个百分点，增至16.0%，创去年7月以来新高。

房企资金面略有宽松

1-4月份，房地产开发企业到位资金同比下降10.4%，较1-3月降幅收窄3.4个百分点。各项资金来源累计同比增速较1-3月均有小幅回升，但未能转正。4月3日，财政部明确要求地方政府专项债资金不得流入房地产。4月22日，银保监会又坚决查处贷款违规流入房地产行为。

可见，在“房住不炒”的大政策环境下，房企融资环境仍将维持高压态势，资金面宽松也仅是短期、局部和相对的。此外，由于国外疫情扩散，4月份房企境外发债规模大幅萎缩，但对房企整体融资规模影响不大。

疫情对房地产行业的冲击临近尾声

4月份全国房地产市场各项指标均逐步回暖，疫情对房地产行业的冲击将近尾声，扰动渐弱。进入5月，随着各地经济生活回归常态，因疫情冷冻的购房需求和房企促销两者叠加作用，房地产市场将延续4月复苏行情，持续回暖，逐渐回归常态。

今年五一假期5天内，全国37个重点监测城市商品房累计成交面积较去年同期降幅明显收窄至10%，“红五月”行情可期。

从政策环境来看，“房住不炒”和“不将房地产作为短期刺激经济手段”的大政策导向长期不变。但短期内，旧房改造、部分城市人口吸引和购房优惠政策将明显带动整体房地产投资增速稳定回升及市场热点轮动形成。

预计5月份全国房地产投资、销售、价格等主要指标环比增速将维持正增，同比增速跌幅将持续收窄，投资增速等部分主要指标或将回正，市场稳定回暖态势不变。